Économie Analyse du cabinet ECOtechnics sur le taux de change

La dévaluation repartie à partir de début décembre

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Meziane RABHI Publié 15 Avril 2021 à 08:59

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“Ce mouvement aura, à coup sûr, un impact sur les prix, les variations du taux de change se répercutant clairement sur les prix”, anticipe le cabinet d’études.

La valeur du dinar a connu des ajustements importants ces dernières années. Pour faire face à l’effondrement des prix du pétrole à partir du deuxième semestre 2014, le taux de change du dinar a joué, dans une large mesure, un rôle d’amortisseur, en l’absence de consolidation budgétaire. Dans une analyse publiée sur son site “Conjointure-dz.com”, le cabinet d’études et de conseil ECOtechnics évoque “une reprise de la dévaluation à partir de début décembre”. 

ECOtechnics dresse trois périodes qu’a suivies le taux de change du dinar par rapport au dollar depuis une année. Le cabinet d’étude note une nette dévaluation du dinar durant la période qui va de la mi-mars à la mi-avril. Le taux de change du dinar est passé de moins de 120 DA pour un dollars vers le 10 mars à 128 DA pour un dollar vers la mi-avril. “Il va osciller autour de cette valeur, mais très faiblement, de la mi-avril à la mi-novembre, qui le voit de nouveau dégringoler pour se retrouver à 132 DA pour un dollar la fin de l’année 2020. Depuis cette période, jusqu’à début avril, il fluctue entre 132 DA et 134 DA pour un dollar”, relève ECOtechnics. 

Ce dernier indique, également, que le taux de change de l’euro par rapport au dinar reflète l’évolution du taux de change dollar/euro et celle du taux de change dinar/dollar. “Dans les périodes où le dinar a été stable par rapport au dollar, le taux du dinar par rapport à l’euro ne fait que reproduire le taux de change dollar/euro”, signale le cabinet d’étude. À partir de la mi-décembre, ECOtechnics fait état d’un glissement lent du dinar par rapport au dollar qui va le mener de 130 DA pour un dollar à 134 DA pour un dollar au début du mois d’avril. 

“Ce mouvement, relativement modeste, de 3% en plus de 4 mois, voit, toutefois, ses effets sur le taux de change du dinar/euro amplifiés du fait d’une évolution favorable à l’euro, tout au moins jusqu’à la fin février, date à partir de laquelle la tendance se retourne”, constate le cabinet d’étude. 

Le dinar, fait-il remarquer, a vu son taux par rapport au dollar chuter de plus de 5,6% entre début avril 2020 et début avril 2021. Par contre, par rapport à l’euro, la baisse aura été de 14,5%, avec donc une importante contribution de la chute du dollar par rapport à l’euro (baisse de près de 9%). “Ce mouvement aura à coup sûr un impact sur les prix, les variations du taux de change se répercutant clairement sur les prix”, anticipe ECOtechnics.

Mais, ajoute-t-il, “les prix évoluent aussi à court terme sous l’effet d’autres variables, notamment l’augmentation de la masse monétaire”. La Banque d’Algérie n’ayant pas publié de données sur l’évolution de la masse monétaire depuis pratiquement la fin 2019, le cabinet d’études estime qu’“il est difficile de se prononcer sur l’évolution, même si on se doute d’une croissance importante”. 

À titre indicatif, affirme ECOtechnics, “la croissance des pièces et billets en circulation entre novembre 2019 et novembre 2020, dernier mois disponible, a été de 12,1%”.

 


M. R.

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